朝云集团(06601.HK):董事长增持彰显对未来信心 宠物业务快速成长
research source:中金公司 release date:2021-07-23

估值与建议

       暂维持2021/2022年盈利预测不变,当前股价对应2021/2022年25/19倍P/E,维持跑赢行业评级,维持目标价11.8港元,对应2021/2022年44/33倍P/E

公司近况

       公司发布公告,董事长兼CEO陈丹霞女士于2021年7月22日增持公司128.2万股(占已发行股本的约0.096%),买入对价约872万港元,并可能考虑未来进一步增持公司股权。

评论

       1、董事长增持彰显对未来发展信心。公司董事长兼CEO陈丹霞女士于7月22日通过公开市场交易增持本公司128.2万股,占已发行股本的约0.096%,平均购入价格约6.8港元/股,我们认为本次增持紧密绑定核心管理层利益,优化股权结构,彰显对未来成长的信心。

       2、积极构筑第二成长曲线,宠物业务延续快速增长势头。公司宠物业务已进入快速发展阶段,并围绕“倔强”系列布局细分赛道,由宠物护理切入并逐步拓展至宠物主粮、零食及智能电器等,持续完善宠物产业链布局。倔强的尾巴”品牌在618期间表现亮眼,据公司官方战报,天猫平台全阶段销售额同比增速超过354%;京东平台全阶段销售额同比增长超过100倍,位列宠物高增速品牌榜首。公司通过布局新兴赛道积极构筑第二成长曲线,未来有望把握宠物行业高速增长红利。

       3、近期股价调整或带来中长期布局良机。公司多品牌、多品类运营优势明显,一方面能有效提高抗风险能力,另一方面提升渠道竞争力及消费者粘性。0产品端,公司在优势品类持续做大做强的基础上,持续发力高景气度的宠物、个护赛道,培育新的增长点;2渠道端,公司跨平台、全渠道运营能力持续提升,线上有望延续高增长态势,线下持续拓展百万分销网点计划,推动渠道下沉。我们认为未来产品升级、品类拓展及全渠道协同有望带来可持续成长。

附件:朝云集团(06601.HK):董事长增持彰显对未来信心 宠物业务快速成长.pdf

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